Accord de confidentialité:
Garantie de secret signée par l'acheteur potentiel pour protéger les informations fournies lors de l'étude du dossier.
BFR (Besoin en Fonds de Roulement - Working capital):
Avance de trésorerie nécessaire au fonctionnement de l'activité de l'entreprise.
(Clients + Stocks + divers actifs court terme) - (Fournisseurs + divers passifs court terme)
Ce calcul de BFR est donc particulièrement important pour déterminer le niveau de trésorerie réellement disponible dans une société.
Si l'opération concerne une reprise de fonds de commerce, alors le BFR indique la trésorerie à mobiliser au démarrage.
Business plan:
Plan de développement de la société sur 3 à 5 ans avec commentaires détaillés dans les domaines commerciaux, concurrence, produits, techniques, moyens de production, investissements, hommes, informatique, financiers, ....
Closing:
Etape finale d'une opération de cession, avec la signature par l'ensemble des participants (vendeurs et acheteurs) du contrat de vente.
Data room:
L'ensemble des documents d'informations sur une société à vendre sont disposés dans une salle (chez un avocat) et les acheteurs peuvent les consulter sous certaines conditions (avec ou sans droit de photocopies). Cas pratiqué lorsque l'acheteur connaît l'entreprise (concurrent par exemple) et qu'il n'est pas possible de lui faire visiter.
Due diligence ou audit:
Ensemble des mesures de recherche et de contrôle des informations permettant à l'acheteur de fonder leur jugement sur le patrimoine, l'activité, la situation financière, les résultats, les perspectives de la société.
EBIT:
Earning before interest and taxes.
Bénéfice d'exploitation avant frais financiers et impôt sur les sociétés.
EBITDA:
Earning before interest, taxes, depreciation and amortisation.
Bénéfice d'exploitation avant frais financiers, impôt sur les sociétés, amortissements et provisions.
Effet de levier (leverage):
Effet multiplicateur de la rentabilité des capitaux propres résultant du recours au financement externe.
Earn Out:
Clause de complément de prix payé par l'acheteur en fonction des résultats futurs (après la vente).
Engagement de confidentialité:
Document signé par l'acheteur potentiel l'engageant à maintenir confidentiel l'ensemble des informations et documents sur l'entreprise cible.
Garantie de passif:
Garantie donnée par le vendeur à l'acheteur sur le niveau des capitaux propres.
Holding:
Société dont l'objet principal est de détenir des participations dans des entreprises, indispensable dans le financement de reprise de sociétés avec effet de levier (LBO).
Intermédiaire:
Tiers indépendant (personne morale ou physique) actant comme un médiateur ou conseil dans les négociations (exemple: lors d'une cession, d'une introduction en bourse).
Investisseur institutionnel:
Fonds de retraite, d'assurance ou société de gestion d'actifs, par opposition aux investisseurs privés, personnes physiques.
Lettre d'intention ou term sheet:
Cette lettre est adressée par l'acheteur potentiel aux actionnaires de l'entreprise ou à leur représentant à l'issue des due diligence. Elle stipule le prix et les conditions d'achat.
Pacte d'actionnaires:
Document contractuel qui détaille les relations entre les différents actionnaires ou groupes d'actionnaires d'une société.
PER (Price Earning Ratio):
Multiplicateur du bénéfice net pour déterminer une valeur de la société.
Pré - Closing:
Echange entre les futurs actionnaires, les vendeurs et leurs conseillers de l'ensemble de la documentation juridique qui sera signée lors du closing. Cette période permet d'adapter les documents aux impératifs de chacune des parties.
Principes comptables:
Règles et principes guidant la pratique comptable: Evaluation des immeubles, principes d'évaluation des stocks, non compensation, principe de prudence, permanence des méthodes, coût historique, continuité d'exploitation, séparation des exercices, importance relative, ....
ROI (Return On Investment):
Taux de rentabilité des capitaux propres. Résultat net / capitaux propres investis.
Survaleur (Goodwill):
Supplément de prix payé lors de l'acquisition par rapport à la valeur comptable (book value).
Tour de table:
Répartition du capital comprenant l'arrivée de nouveaux investisseurs.
Venture capital:
Capital risque et par extension capital investissement ou capital transmission.
